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墨西哥是近岸外包的大受益者

过去两年，美国从墨西哥的进口显著增长。与其他国家相比，墨西哥在美国进口总量中的占比大幅增加，即使考虑2021和2022年前所未有的通胀率，其增长速度也超过了美国国内制造业产出的增速（见图 4）。

美国自墨西哥进口的急剧增长主要由四类企业推动：

—已经开始从墨西哥采购的美国企业，正在加大在墨西哥的采购力度。

—在墨西哥生产商品来供应美国市场的美国或欧洲企业，他们希望在墨西哥增加新的产能。过去一年，特百惠、孩之宝、特斯拉和美泰都宣布了扩大墨西哥产能的计划。

—在墨西哥生产制成品后销往美国的中国企业。他们这里生产可以避免受到中美关系紧张带来的影响。

—中国二级和三级供应商。他们跟随中国制造企业（OEM）来到墨西哥，以便继续为其提供服务。

墨西哥对美国出口的增长尚未完全反映在墨西哥的外商直接投资数据中，因为我们目前看到的只是波近岸外包浪潮。这一波浪潮主要利用现在已有的制造基础，通过第三方合同提供全套解决方案（turnkey）。此外，我们还注意到，在美国和墨西哥出现了一些影子公司（shelter），为一些非墨西哥企业在墨西哥开展近岸外包业务的相关资本提供掩护。

墨西哥的外商直接投资数据之所以未能完全反映近岸外包的实际情况，还有一个原因与推动美国从墨西哥进口增长的中国企业有关。墨西哥经济部称，根据新数据，中国对墨西哥的投资仅增长到约2.25亿美元。但是在蒂华纳、华雷斯、尤其蒙特雷快速转一圈下来，你会看到不同的景象。中国企业正在那里建设更多的工业园区，这些园区与我们在上文中提到的蒙特雷附近的北美华富山（Hofusan）工业园类似。北美华富山工业园仍在扩建中，将原来约430英亩专门提供给中国企业的园区区域再扩建100英亩。

美国从墨西哥进口的产品类型也开始发生变化。其中，运输设备（汽车）仍然位居**，其次是计算机和电子产品。与此同时，美国其他行业从墨西哥的进口都呈现增长，包括医疗设备、制药、航空航天、家具和建筑材料等行业。随着墨西哥承接半导体封装和测试（OSAT）外包业务引发更多关注，我们可以预见，美国从墨西哥的进口量将进一步增长，涉及的行业也将进一步转变。

墨西哥近岸外包的繁荣已经开始加剧高技能劳动力、土地和房地产等资源的竞争，尤其是在墨西哥北部地区。劳动力的短缺和通货膨胀将继续推高人工成本。尽管在蒂华纳、蒙特雷和华雷斯这三个墨西哥北部主要制造业城市，商业地产的投资并没有减少，但由于短期内供应不足，那里的租金自去年以来已上涨高达50%。

这三个城市通常是企业考虑近岸外包的目的地。虽然这些城市有一些犯罪团伙的存在，引发企业对安全问题的担忧，但它们仍然很快就要达到饱和。所以，已经有企业开始探索离美国边境更远的墨西哥南部其他州。然而，那里的基础设施还需要墨西哥政府投入大量资金，特别是电力以及运输成品往返港口和边境的公路和铁路设施。

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